#بازار

بازار سرمایه کشور یکی از منطقی ترین حرکت های خود را از اواخر سال قبل شروع کرده است. رشد و ماندگاری دلار در حوالی ۴۵ تا ۵۲ هزار تومان بازار سرمایه را مجاب کرد که روند رو به رشد را شروع نماید.

می توان پول را بین صنایع مختلف بدون نگرانی از اینکه سهم (سهام) مد نظر رشد عجیبی کرده باشند به چرخش درآورد و بازار اتفاقات آتی را در قیمت ها لحاظ می کند (برای نمونه در صنعت پالایشگاه پیش بینی از افت کرک اسپردها باعث شده است سهام موجود در این صنعت نسبت قیمت به درآمد نگران کننده نداشته باشند) و این نکته بسیار مهمی می باشد.

خبرهایی که از سطوح کارگزاری منتشر می گردد حکایت از ورود مجدد پول به بازار سرمایه را دارد. این اتفاق عجیبی نیست و تحت تاثیر دو عامل است، عامل اول کاهش ارزش پول ملی و نگرانی از کاهش بیشتر، عامل دوم، کاهش قدرت خرید پول به جهت تقاضا در سایر بازارها و عامل سوم نسبت قیمت به درآمد مطلوب بازار سرمایه است که با خبر اخیر کاهش مدت زمان پرداخت سود نقدی از ۸ ماه به ۴ ماه به نقطه عطف خود رسیده است.

قاعدتا این مورد نباید دلیلی باشد که انتظار داشت بازار باید حتما صعودی باشد و ریسک های خاص خودش را نیز دارد و باید بتوان از طریق برخی ابزارها هم روند هیجان احتمالی را مدیریت کرد و هم از رفتار هیجانی پرهیز نمود. سازمان بورس اخیرا با مدیریت سطوح اعتبار مشتریان قدم خوبی برای مدیریت هیجان و تاثیرات مخرب آن برداشته است و اتفاقات تلخ سال ۱۳۹۹ خود تذکر مهمی است برای پرهیز از رفتار هیجانی.

من حیث المجموع، شرایط بازار سرمایه مطلوب اما ریسک های خاص خودش را دارد. مومنتوم بازار در سطح منطقی است و پس از ورود شاخص به کانال جدید (۲ میلیون واحد) کمی کاسته شده است و این کاهش به معنای تغییر روند نیست و تنها محرکی برای اصلاح قیمت (در برخی نمادها) و اصلاح زمانی (در برخی دیگر نمادها) است. شرایط اقتصاد کلان نیز از کانال جدید شاخص بورس و قیمت های شکل گرفته در این روزها حمایت می کند.

.