بورس۲۴ :بیمه پاسارگاد با نماد "بپاس" نیمه نخست دوره مالی ۱۴۰۲ را با کسب بیش از ۱.۱ هزار میلیارد تومان سود خالص معادل ۱۸ تومان به ازای هر سهم به پایان رسانده است. شرکت جایگاه ممتاز خود را در بین بزرگان این صنعت حفظ کرده و در انتهای شهریور ۱۴۰۲ با سهم بیش از ۶٪ از بازار بیمه کشور ، همچنان در رده چهارم صنعت ایستاده است. البته کادر مدیریتی سرمایه گذاری پربازدهی در بخش فروش داشته و امروزه بیشترین تعداد نمایندگان فروش در سطح کشور متعلق به این نماد بیمه ای است.
دو سرفصل وجوه نقد عملیاتی و سرمایه گذاری در دارایی های ثابت در نیمه نخست دوره ۱۴۰۲ رشد های چشمگیری را در قیاس با دوره مشابه نشان می دهند ؛ سرفصل وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی که یکی از فاکتور های سنجش نقدینگی بیزینس است ، بهبود قابل ملاحظه ای را ثبت کرده و از منفی ۱۷۸ میلیارد دوره مقایسه ای به مثبت ۱.۸۶ هزار میلیارد تومان رسیده است. در سایه چنین رشدی بنیه مالی بیزینس قوت گرفته و دست مدیریت برای اجرای پلن های توسعه و افزایش درآمد بازتر شده است. همچنین مبلغ ۶۵۶ میلیارد تومان از منابع مالی نیز به سمت دارایی های ثابت هدایت شده که این رقم سرمایه گذاری در قیاس با دوره مشابه تقریبا ۴ برابر شده است ( رشد ۲۷۸٪ ). توجه فرماید که تمرکز منابع در دارایی های ثابت به معنای حصول اطمینان از تداوم فعالیت ، حفظ سهم بازار و جایگاه شرکت در سنوات آتی است.
بدون شک مهمترین نسبت بنیادی برای سرمایه گذاران صنعت بیمه ، نسبت توانگری مالی بوده که از مقایسه سرمایه کل بیزینس با سرمایه مورد نیاز جهت ایفای تعهدات بیمه ای محاسبه می شود. با عنایت بر دیتا مندرج در گزارشات دوره ۱۴۰۱ ، توانگری مالی بیمه پاسارگاد تقریبا ۳۰۰٪ گزارش شده است ؛ یعنی سرمایه در دسترس شرکت حدودا سه برابر سرمایه الزامی است. چنین آماری نگرانی از بابت ثبات عملیات و ایفای تعهدات شرکت بیمه گر برای سهامداران باقی نمی گذارد. این نسبت ارتباط مستقیمی با ظرفیت نگه داری حق بیمه داشته و طبیعتا با افزایش این نسبت ، بستر های عملیاتی شرکت گسترش یافته و شاهد حضور فعال تر در بازار و افزایش جریان های درآمدی بیزینس خواهیم بود.
بانک پاسارگاد با مالکیت ۲۰٪ سهام شرکت ، بیشترین حق رای را در مقایسه با سایر سهامداران داشته و به نوعی تصمیم گیرنده اصلی در خصوص سیاست های عملیاتی و مالی بیزینس است. سرمایه اسمی شرکت ۶.۱ هزار میلیارد تومان بوده و در هفته دوم آبان ماه ، این نماد بیمه ای در بازار دوم فرابورس ، بیش از ۱۲۲ هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است. اخیرا کادر مدیریتی برنامه افزایش سرمایه اسمی به ۱۲.۵ هزار میلیارد تومان را با هدف بهبود سطح توانگری مالی ، افزایش ظرفیت نگهداری حق بیمه ، انتقال سود ناشی از تسعیر ارز به سرمایه و همچنین تامین منابع مورد نیاز طرح های توسعه در دستور کار خود قرار داده است. منابع این افزایش سرمایه ( ۱۰۴٪ ) قرار است که از محل سود انباشته ( ۵.۵ همت ) و سایر اندوخته ها ( ۸۷۵ میلیارد ) تامین شود.
این افزایش سرمایه حداکثر ۲ الی ۳ سال طول خواهد کشید و در مرحله اول ( در سال ۱۴۰۲ ) ، سرمایه اسمی به میزان ۱.۳۷ همت از محل سود انباشته افزایش خواهد یافت. لازم به ذکر است که در انتهای شهریور ۱۴۰۲ ، حساب سود انباشته شرکت مانده ۲.۶ هزار میلیاردی را نشان می دهد.
بررسی صورت های مالی پیش بینی شده گویای آن است که اثر این افزایش سرمایه بر سود خالص شرکت در دوره ۱۴۰۴ به بعد قابل لمس خواهد بود ؛ بدین صورت که در دوره ۱۴۰۵ ، تفاوت ۱۰ هزار میلیارد تومانی در سود خالص بین حالت افزایش سرمایه و عدم انجام افزایش سرمایه گزارش شده که ناشی از افزایش حجم فعالیت های بیمه ای و نیز افزایش حجم منابع در دسترس سرمایه گذاری است.
تکنیکال سهم نیز در درون یک کانال بلندمدت به شرح زیر در حرکت بوده و اخیرا به منطقه حمایتی ۲۰۰۰ – ۱۹۰۰ تومان در میانه کانال رسیده است. با توجه به وضعیت بنیادی مثبت سهم ، اصلاح تا کف کانال ، منطقه ۱۵۰۰ تومان بعید به نظر می رسد و سناریوی حرکت صعودی تا منطقه ۲۲۰۰ – ۲۳۰۰ تومان محتمل تر است. برای آن دسته از سرمایه گذاران ریسک پذیر ، ورود به سهم در قیمت های فعلی (۲۰۰۰ تومان ) با رعایت حد ضرر ۱۸۰۰ تومان و تارگت قیمتی ۲۲۰۰ تومان ، نسبت ریسک به ریواردی معادل ۱ خواهد داشت.
