پالایش یکم!

یک اتفاق خوب در صندوق پالایش تقسیم سود آن بود که طی روز گذشته اتفاق افتاد. این موجب می شود:

۱. صندوق پالایش در پرتفوی بسیاری از حقوقی ها که مبتنی بر سود تقسیمی خرید و فروش می کنند جایی پیدا کند.

۲. خریداران حقیقی با افق سرمایه گذاری بلند مدت (که عموما فعال حرفه ای نیستند) روی درآمد سالانه آن حساب کرده و یونیت ها را راحتتر نگهداری کنند.

۳. صندوق به یک گزینه اصلی برای سرمایه گذاری در صنعت پالایش بدل می شود. چرا که علاوه بر تنوع بخشی و نقدشوندگی بالا سود تقسیمی مشابه متوسط صنعت دارد.

پیشنهادهایی مانند پرداخت سود به موقع به ای تی اف (مشابه پرداخت سود به حقیقی ها)، پرداخت سود به موقع به یونیت هولدرها (حتی در چند مرحله)، پرداخت تمام و کمال سود، ارائه سیاست تقسیم سود و پیش بینی سود توسط پالایشگاه ها و صندوق همگی می تواند بدون هزینه اضافی جذابیت صندوق را بیشتر کرده و حاشیه های عرضه این صندوق را کمتر کرده و قیمت را به NAV نزدیک کند.

وضعیت سودآوری:

بمنظور مقایسه پذیری با نمادهای پالایشی و محاسبه P به E، فرض کنیم پالایشی ها ۱۰۰ درصد تقسیم کنند:

▪️با این فرض سود هر سهم صندوق در سال ۱۴۰۰ به ۱۵۰۰ تومان می رسد و با کرک های فعلی سال ۱۴۰۱ حدود ۱۷۰۰ تومان خواهد بود.

▪️قیمت صندوق بعد از مجمع ۶۷۰۰ تومان است که P به E سال ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ به ترتیب ۴.۵ و ۳.۹ خواهد بود.

این نسبت ها تقریبا بهتر از (یا همتراز) نمادهای پالایشی دیگر است.

پ.ن: در سال جاری بخشی از سود تقسیم نشد که علت آن احتمالا نگهداری برای بازارگردانی است.

#پالایش #پالایش‌یکم